Morgan Stanley a reluat acoperirea acțiunilor Carrefour cu recomandare de cumpărare, după ce grupul francez și-a accelerat restructurarea prin ieșirea din piețe considerate mai puțin profitabile, inclusiv România și Italia. Banca indică un preț-țintă de 20,10 euro pe acțiune, ceea ce ar însemna un potențial de creștere de aproximativ 22% față de nivelul de 16,44 euro menționat în analiza citată de Ziarul Financiar. (ZF.ro)
România, piesă-cheie în noua strategie Carrefour
Schimbarea de ton a Morgan Stanley vine după o serie de mutări majore făcute de Carrefour pentru a-și simplifica prezența internațională. În România, grupul a anunțat pe 12 februarie 2026 vânzarea operațiunilor către Pavăl Holding, vehiculul de investiții al familiei Pavăl, proprietarii Dedeman. Tranzacția are o valoare de întreprindere de 823 de milioane de euro și ar urma să fie finalizată în a doua parte a anului 2026, cu condiția obținerii aprobărilor necesare. (carrefour.com)
Carrefour România include 478 de magazine, iar compania a prezentat această ieșire ca parte a unei revizuiri strategice începute în 2025. Pentru grupul francez, România reprezenta circa 3,5% din vânzările globale, potrivit datelor comunicate în contextul tranzacției. (WebDisclosure)
Italia a fost deja pusă pe lista retragerilor
România nu este singura piață europeană din care Carrefour face pasul înapoi. În iulie 2025, grupul a anunțat vânzarea operațiunilor din Italia către NewPrinces Group, într-o tranzacție evaluată la aproximativ 1 miliard de euro. Reuters nota atunci că businessul italian era neprofitabil, cu o pierdere de 67 de milioane de euro în anul anterior și o rețea de 1.188 de magazine. (Reuters)
Pentru investitori, aceste retrageri transmit un mesaj clar: Carrefour încearcă să iasă din piețele unde randamentul este slab și să concentreze capitalul în zonele considerate strategice.
De ce vede Morgan Stanley potențial de creștere
Potrivit informațiilor publicate de Ziarul Financiar și Investing.com, analista Izabel Dobreva de la Morgan Stanley consideră că businessul Carrefour a fost „de-riscat” semnificativ în ultimul an, prin restructurare, simplificarea amprentei europene și o vizibilitate mai bună asupra fluxului de numerar. (ZF.ro)
Unul dintre argumentele centrale este evaluarea bursieră. La multiplul actual de aproximativ 7,5 ori profitul estimat pentru 2028, acțiunile Carrefour s-ar tranzacționa, potrivit analizei citate de ZF, cu un discount de circa 40% față de competitorii din sector. (ZF.ro)
Focus pe Franța, Spania și Brazilia
Carrefour și-a prezentat noua direcție strategică în februarie 2026, cu accent pe trei piețe principale: Franța, Spania și Brazilia. Planul include reducerea costurilor, creșterea profitabilității și o țintă de 5 miliarde de euro flux net de numerar liber pentru perioada 2026–2028. (Reuters)
Totuși, strategia vine după ani de presiune pe marje. Reuters a relatat că profitul operațional al Carrefour a scăzut cu 5,4% în 2025, la 2,158 miliarde de euro, deși rezultatul a fost peste așteptările analiștilor. (Reuters)
Ce înseamnă pentru România
Pentru piața locală, ieșirea Carrefour marchează una dintre cele mai importante schimbări din retailul alimentar din ultimii ani. Dacă tranzacția va fi aprobată, Pavăl Holding va prelua o rețea extinsă de magazine, iar capitalul românesc va intra într-un segment dominat ani la rând de mari grupuri internaționale.
Pentru Carrefour, România devine parte dintr-o poveste bursieră mai mare: retragerea din piețele secundare este privită de Morgan Stanley ca un pas care poate face grupul mai profitabil, mai ușor de evaluat și mai atractiv pentru investitori.
