Camera Deputaților a votat suspendarea până la 31 decembrie 2027 a vânzării acțiunilor deținute de stat la companii. Măsura vizează atât tranzacțiile viitoare, cât și operațiunile de transfer aflate deja în desfășurare. Proiectul urmează să parcurgă etapele constituționale necesare înainte de a produce efecte juridice.
Ce prevede interdicția vânzării acțiunilor deținute de stat
Actul normativ suspendă până la 31 decembrie 2027 vânzarea participațiilor deținute de stat și operațiunile începute pentru transferul acestora, potrivit Europa FM și Digi Economic.
Regula se aplică societăților și companiilor naționale, instituțiilor de credit și altor societăți la care statul deține acțiuni, indiferent de procentul participației publice.
Consecința practică este că măsura nu se limitează la procedurile inițiate după intrarea legii în vigoare. Și tranzacțiile aflate în pregătire sau în derulare pot fi suspendate până la expirarea termenului prevăzut de actul normativ, dacă nu intră într-una dintre excepțiile stabilite.
Ce excepții sunt prevăzute
Interdicția nu acoperă toate participațiile statului. Sunt menționate ca excepții companiile care au înregistrat pierderi timp de cinci ani consecutiv, societățile aflate în insolvență în baza unei hotărâri definitive și participațiile a căror valoare totală nu depășește 5 milioane de lei, potrivit Profit.ro.
Aceste categorii delimitează aplicarea măsurii. Prin urmare, nu orice operațiune cu acțiuni deținute de stat este automat blocată până la sfârșitul anului 2027. Pentru participațiile care nu se încadrează în excepții, suspendarea poate împiedica finalizarea transferului în perioada prevăzută de lege.
Pragul de 5 milioane de lei este relevant pentru stabilirea operațiunilor exceptate, în timp ce situația financiară a companiei și statutul juridic al acesteia pot determina aplicarea celorlalte excepții.
Impactul posibil asupra Bursei de Valori București
Susținătorii măsurii au justificat-o prin protejarea activelor statului și a intereselor naționale. În această abordare, participațiile publice ar urma să fie păstrate până la 31 decembrie 2027, cu respectarea excepțiilor prevăzute de actul normativ.
În schimb, blocarea vânzărilor poate afecta operațiunile planificate pe piața de capital. Dacă anumite listări sau transferuri de acțiuni deținute de stat intră sub incidența interdicției, calendarul acestora poate fi amânat până la expirarea perioadei de suspendare.
O astfel de amânare ar putea reduce temporar numărul operațiunilor disponibile investitorilor și ar putea întârzia proiecte asociate finanțării sau creșterii transparenței companiilor publice. Acestea sunt consecințe posibile ale blocării tranzacțiilor, nu efecte produse automat asupra întregii piețe.
De ce este relevantă măsura pentru PNRR
Proiectul ridică semne de întrebare și în privința angajamentelor asumate prin Planul Național de Redresare și Reziliență. Dacă anumite listări, vânzări sau restructurări ale companiilor de stat sunt legate de reforme incluse în PNRR, suspendarea lor poate impune revizuirea calendarului de implementare.
Impactul concret depinde de legătura dintre fiecare operațiune și obiectivele asumate prin PNRR. Prin urmare, simpla adoptare a interdicției nu demonstrează că toate reformele asociate planului sunt afectate, dar creează un posibil punct de tensiune pentru proiectele care presupun transferul unor participații publice.
Ce se întâmplă cu tranzacțiile deja începute
Includerea operațiunilor aflate în desfășurare este una dintre cele mai importante consecințe practice ale proiectului. Procedurile care nu au fost finalizate până la momentul aplicării legii ar urma să fie suspendate, dacă tranzacțiile nu se încadrează în excepțiile prevăzute.
Acest lucru poate afecta companiile vizate, investitorii și instituțiile implicate în pregătirea transferurilor. Suspendarea nu echivalează însă cu anularea automată a unei tranzacții și nici cu transferul imediat al acțiunilor către stat sau către un alt proprietar. Ea întrerupe procesul de vânzare pe perioada stabilită de actul normativ.
Proiectul nu produce încă efecte juridice
Votul Camerei Deputaților reprezintă un pas important în parcursul legislativ, însă aplicarea efectivă depinde de etapele constituționale următoare, inclusiv promulgarea și publicarea legii.
Până la finalizarea acestor proceduri, interdicția nu poate fi tratată ca o măsură deja aplicabilă. După intrarea în vigoare, domeniul concret al suspendării va fi determinat de categoria companiei, valoarea participației și încadrarea operațiunii în excepțiile prevăzute.
