China extinde yuanul digital, e-CNY, dincolo de plățile de retail, către cheltuieli publice, salarii, sănătate, energie verde și tranzacții transfrontaliere. Banca Populară a Chinei încurajează băncile și administrațiile locale să utilizeze moneda digitală în mai multe domenii, legând infrastructura de plată de obiective economice și comerciale ale Beijingului.
Extinderea nu înseamnă că e-CNY a înlocuit instrumentele de plată consacrate sau că yuanul digital concurează deja, la scară globală, cu dolarul. Miza este introducerea monedei emise de banca centrală în mai multe fluxuri economice, inclusiv în relația dintre administrații, bănci și companii.
De la loterii la plăți publice
Potrivit Reuters, autoritățile chineze au încurajat folosirea e-CNY în loterii, carduri preplătite, cheltuieli fiscale, finanțarea lanțurilor de aprovizionare și plăți asociate consumului de energie verde.
Moneda digitală este testată și pentru plata salariilor, decontări medicale și gestionarea unor fonduri publice. În domeniul asigurărilor medicale, e-CNY este prezentat ca un instrument care poate sprijini reducerea fraudelor și urmărirea mai precisă a fluxurilor financiare.
Aceste utilizări mută accentul de la plata individuală la fluxurile recurente în care statul, băncile și companiile interacționează deja. Pentru e-CNY, integrarea în astfel de procese poate fi mai importantă decât câștigarea fiecărei tranzacții de consum în parte.
De ce contează extinderea pentru bănci
Adopția de retail a fost una dintre provocările yuanului digital. Consumatorii chinezi au deja acces la ecosisteme de plată dezvoltate, precum Alipay, WeChat Pay și UnionPay, astfel că e-CNY nu a oferit întotdeauna un avantaj evident pentru cumpărătorul obișnuit.
Strategia actuală modifică stimulentele pentru instituțiile financiare și utilizatori. Reuters relatează că au fost introduse măsuri care permit plata unei dobânzi pentru anumite dețineri în yuan digital, iar numărul băncilor autorizate să opereze e-CNY a ajuns la 22.
Aceste informații trebuie raportate la momentul descris de materialul Reuters și la categoriile de dețineri sau instituții la care se referă. Creșterea numărului de bănci participante nu este, în sine, o măsură a adopției generale în rândul populației și nici a utilizării monedei în afara Chinei.
O cifră citată de Reuters indică faptul că, până la sfârșitul lunii noiembrie 2025, au fost înregistrate cumulat 3,48 miliarde de tranzacții, cu o valoare de 16,7 trilioane de yuani. Indicatorii sunt cumulați și nu reprezintă volumul unei singure perioade scurte. Ei nu demonstrează, fără alte date, că e-CNY a depășit sistemele de plată consacrate.
Internaționalizarea rămâne obiectivul dificil
O parte importantă a strategiei vizează tranzacțiile transfrontaliere. Potrivit Reuters, băncile chineze sunt încurajate să dezvolte produse compatibile cu yuanul digital, inclusiv credite, acreditive și instrumente comerciale, în special pe rutele asociate Inițiativei Belt and Road.
O asemenea infrastructură poate facilita decontări în yuani și poate reduce, în anumite tranzacții, dependența de intermediari și sisteme de plată bazate pe dolar. Existența unei soluții tehnice nu este însă echivalentă cu folosirea ei de către partenerii comerciali.
Utilizarea internațională presupune ca băncile și companiile din alte state să aibă motive comerciale, reguli compatibile și acces la infrastructura necesară. În absența acestor condiții, folosirea yuanului digital rămâne concentrată în principal în ecosistemul chinez.
China și SUA urmează abordări diferite
Reuters descrie o diferență de orientare între China și Statele Unite: Beijingul dezvoltă o monedă digitală emisă de banca centrală, în timp ce în SUA dezbaterea privind formele digitale ale dolarului include un rol mai important pentru sectorul privat și pentru stablecoin-uri.
Afirmația că Statele Unite au „respins” moneda digitală a Rezervei Federale trebuie delimitată de politica administrației, de legislația adoptată sau propusă și de poziția instituțională a Rezervei Federale. Acestea sunt componente distincte ale dezbaterii și nu pot fi tratate ca o singură decizie asupra tuturor formelor de dolar digital.
În China, e-CNY este un proiect public coordonat de banca centrală, dar distribuția și utilizarea sa implică bănci comerciale și aplicații existente. În SUA, stablecoin-urile sunt emise de entități private, iar cadrul pentru utilizarea lor și pentru o eventuală monedă digitală a băncii centrale face parte dintr-o discuție separată.
Modelele reflectă abordări diferite privind rolul statului, al băncilor și al companiilor private în infrastructura plăților digitale. Niciuna dintre aceste abordări nu garantează automat o adopție largă sau o schimbare rapidă a ierarhiei monetare internaționale.
Ce este mBridge și ce nu este
Plățile transfrontaliere sunt și obiectivul proiectului mBridge, dezvoltat în cadrul BIS Innovation Hub. Platforma a ajuns în 2024 la stadiul de minimum viable product, un produs minim funcțional destinat testării plăților și decontărilor între monede digitale emise de bănci centrale.
Pagina oficială a Băncii Reglementelor Internaționale descrie mBridge ca pe o infrastructură pentru plăți transfrontaliere bazate pe monede digitale ale băncilor centrale. Proiectul a implicat autorități monetare din China, Hong Kong, Thailanda și Emiratele Arabe Unite, iar Arabia Saudită a participat ulterior la inițiativă.
mBridge nu este o monedă unică și nu garantează folosirea internațională a yuanului digital. Este o platformă pentru decontări între participanți, iar extinderea sa depinde de deciziile autorităților și instituțiilor financiare implicate.
Programabilitate, eficiență și control
Un argument pentru monedele digitale ale băncilor centrale este integrarea plăților cu servicii publice și comerciale. În funcție de arhitectura tehnică și de regulile aplicate, aceste sisteme pot automatiza anumite decontări, pot accelera transferurile și pot facilita verificarea destinației fondurilor.
Acest lucru nu înseamnă că orice yuan digital este automat „programat” sau că toate tranzacțiile sunt controlate în același mod. Funcționalitățile depind de aplicație, de tipul portofelului și de proiectul în care sunt utilizate. Afirmațiile despre programabilitate și urmărirea banilor trebuie, prin urmare, raportate la cazurile concrete în care aceste funcții sunt testate sau aplicate.
Pentru administrații, utilizarea e-CNY poate simplifica gestionarea anumitor plăți publice și poate îmbunătăți vizibilitatea asupra circuitelor financiare. Pentru companii, relevanța este legată de decontări și integrarea plăților în lanțurile comerciale. Pentru utilizatori, principalele întrebări privesc confidențialitatea, accesul și limitele de utilizare.
O extindere graduală, nu o revoluție instantanee
Yuanul digital nu a schimbat ordinea financiară globală. Dolarul rămâne moneda dominantă în finanțele și comerțul internațional, iar utilizarea e-CNY în afara Chinei este limitată. Obiectivul imediat al Beijingului este consolidarea utilizării interne și construirea unor canale externe care pot fi extinse treptat.
Direcția este însă clară: e-CNY este legat de bugete publice, bănci, sănătate, energie, comerț și infrastructuri transfrontaliere. Pe măsură ce plățile digitale intră în mai multe procese economice, competiția nu se mai poartă doar între monede, ci și între sistemele prin care acestea circulă.
