Ascultă rezumatul
Ascultă articolul
Alibaba pierde 75% din profit și pariază 10 miliarde $ pe AI
Alibaba a anunțat o emisiune de acțiuni de 80 miliarde HKD pentru AI, imediat după un trimestru cu profit net în scădere severă, mizând pe creșterea rapidă a cloudului și a cererii pentru infrastructură de inteligență artificială.
Alibaba accelerează unul dintre cele mai costisitoare pariuri pe inteligența artificială din China: gigantul tehnologic a anunțat o emisiune de acțiuni de 80 de miliarde de dolari Hong Kong, echivalentul a aproximativ 10,2 miliarde de dolari SUA, la numai câteva zile după ce a raportat o scădere anuală de 75% a profitului net. Piața a reacționat imediat: acțiunile Alibaba au pierdut până la 10% luni, 24 august 2026, la Hong Kong, investitorii punând în balanță potențialul AI cu costurile uriașe și diluarea acționarilor existenți.
Dincolo de căderea profitului, rezultatele arată însă o imagine mai complexă. Veniturile grupului au crescut cu 9%, iar afacerile de cloud și servicii de calcul pentru AI au avansat cu 45%. Alibaba cheltuiește masiv tocmai într-un moment în care cererea pentru infrastructura AI accelerează, transformând următorii ani într-un test privind capacitatea companiei de a converti investițiile de zeci de miliarde de dolari în profit.
Alibaba emite 710 milioane de acțiuni noi
Compania a stabilit prețul noii emisiuni la 112,70 dolari Hong Kong pentru fiecare acțiune, urmând să plaseze 710 milioane de acțiuni nou-emise către investitori din afara Statelor Unite.
Valoarea totală a operațiunii ajunge astfel la 80 de miliarde HKD, aproximativ 10,2 miliarde de dolari SUA. Finalizarea plasamentului este programată pentru 26 august 2026, sub rezerva condițiilor obișnuite de închidere a tranzacției.
Alibaba precizează în anunțul oficial privind plasamentul de acțiuni că 100% din veniturile nete obținute vor fi investite în capabilitățile sale AI „full-stack”, inclusiv în extinderea și îmbunătățirea infrastructurii pentru inteligență artificială. (Alibaba Group)
Prețul de 112,70 HKD este cu aproximativ 8,4% sub închiderea de 123 HKD de vineri, 21 august. Potrivit Reuters, plasamentul este cea mai mare ofertă primară ulterioară listării realizată vreodată de o companie cotată la Hong Kong. (Reuters)
Acțiunile Alibaba au pierdut până la 10%
Răspunsul bursei a fost rapid. Titlurile Alibaba au coborât cu până la 10% în tranzacțiile de luni de la Hong Kong, pe fondul temerilor privind diluarea participațiilor actualilor acționari și dimensiunea investițiilor necesare pentru strategia AI.
Reacția este cu atât mai relevantă cu cât noua finanțare vine imediat după publicarea rezultatelor financiare pentru trimestrul încheiat la 30 iunie.
Scăderea acțiunilor nu înseamnă însă că plasamentul nu a atras cumpărători. Potrivit The Wall Street Journal, oferta a fost suprasubscrisă, cererea totală ajungând la aproximativ 28 de miliarde de dolari. Cele 710 milioane de acțiuni noi reprezintă aproximativ 3,7% din numărul acțiunilor existente. (The Wall Street Journal)
Această diferență este importantă: Alibaba a reușit să atragă capital instituțional masiv, în timp ce prețul acțiunilor a reflectat simultan îngrijorarea pieței față de costul finanțării și diluarea participațiilor existente.
💡 WoW Pulse | De ce poate scădea acțiunea dacă oferta are cumpărători?
O companie poate avea cerere puternică pentru o emisiune nouă de acțiuni și, simultan, să înregistreze o scădere a cotației. Investitorii care participă la plasament beneficiază de un preț stabilit sub nivelul anterior al pieței, în timp ce acționarii existenți trebuie să evalueze efectul diluării. În cazul Alibaba, piața cântărește și cât de repede vor produce randamente investițiile foarte mari în infrastructura AI.
Profitul net Alibaba s-a prăbușit la 10,44 miliarde de yuani
Cifrele trimestriale explică o parte din prudența investitorilor.
Pentru trimestrul încheiat la 30 iunie 2026, Alibaba a raportat venituri de 268,953 miliarde de yuani (39,639 miliarde de dolari), în creștere cu 9% față de aceeași perioadă a anului precedent.
Profitul net a fost însă de numai 10,444 miliarde de yuani, aproximativ 1,539 miliarde de dolari, ceea ce reprezintă o scădere anuală de 75%.
Potrivit rezultatelor oficiale Alibaba pentru trimestrul iunie 2026, profitul operațional a coborât cu 57%, la 15,161 miliarde de yuani, iar EBITA ajustat a scăzut cu 30%, la 27,329 miliarde de yuani. (Alibaba Group)
Scăderea profitului net nu este explicată exclusiv de investițiile AI. Compania indică reducerea profitului operațional, câștiguri nete mai mici din vânzarea investițiilor și diminuarea câștigurilor rezultate din reevaluarea participațiilor deținute.
Aproape 10 miliarde de dolari investiți într-un singur trimestru
Presiunea asupra numerarului este mai vizibilă în cheltuielile de capital.
Alibaba a investit 67,678 miliarde de yuani, aproape 10 miliarde de dolari, în trimestrul aprilie-iunie. Cheltuielile de capital au crescut cu aproximativ 75% față de anul precedent, pe fondul extinderii infrastructurii necesare AI.
Fluxul liber de numerar a ajuns la un minus de 44,67 miliarde de yuani, echivalentul a aproximativ 6,58 miliarde de dolari. Cu un an înainte, ieșirea fusese de 18,815 miliarde de yuani.
În același timp, compania avea la 30 iunie 474,505 miliarde de yuani, circa 69,9 miliarde de dolari, în numerar și alte investiții lichide.
Dimensiunea acestor resurse arată că noua emisiune de acțiuni nu vine în contextul unei companii lipsite de lichidități. Mai degrabă, Alibaba alege să-și mărească puterea financiară într-o etapă în care necesarul de capital pentru AI crește accelerat.
Paradoxul Alibaba: profitul cade, dar AI-ul crește puternic
Indicatorul care susține strategia conducerii este evoluția cloud.
Veniturile segmentului de AI Cloud și servicii de calcul au ajuns la 48,437 miliarde de yuani, aproximativ 7,14 miliarde de dolari, în creștere cu 45% față de anul anterior.
Alibaba spune că veniturile produselor asociate AI au înregistrat creșteri procentuale de trei cifre pentru al 12-lea trimestru consecutiv. EBITA ajustat al segmentului cloud a avansat cu 133%, până la aproximativ 830 de milioane de dolari, iar marja EBITA s-a apropiat de 12%.
„Cu strategia noastră full-stack AI, am plasat Alibaba într-o poziție superioară pentru a capta creșterea substanțială a cererii pentru inteligență artificială și putere de calcul AI”, a declarat CEO-ul Eddie Wu, potrivit prezentării companiei privind evoluția afacerilor AI și cloud. (Alibaba Group)
Acesta este punctul central al pariului Alibaba: compania acceptă costuri foarte mari pe termen scurt în speranța că infrastructura, cipurile, modelele AI și serviciile cloud vor deveni motoare de creștere suficient de puternice pentru a compensa presiunea asupra profitabilității.
Alibaba are un plan AI de peste 56 de miliarde de dolari
Emisiunea de 10,2 miliarde de dolari trebuie privită în contextul unui program de investiții mult mai amplu.
Alibaba s-a angajat să investească 380 de miliarde de yuani, aproximativ 56 de miliarde de dolari, în infrastructura cloud și AI pe parcursul a trei ani. Reuters relatează că grupul a consumat deja aproape jumătate din această sumă și că managementul estimează acum o perioadă de recuperare a investițiilor AI de aproximativ 2,5 ani, pe fondul creșterii cererii. (Reuters)
Strategia acoperă întregul lanț tehnologic: centre de date și capacitate de calcul, cipuri dezvoltate intern, infrastructură cloud și familia de modele Qwen.
Miza financiară devine astfel mai clară. Alibaba nu încearcă doar să adauge funcții AI produselor sale existente, ci construiește infrastructura necesară pentru ca inteligența artificială și cloud-ul să ocupe o poziție centrală în viitorul grupului.
Pentru investitori, următoarele trimestre vor arăta dacă ritmul de creștere de 45% al afacerilor AI Cloud și îmbunătățirea marjelor pot avansa suficient de repede pentru a justifica investițiile de zeci de miliarde de dolari și diluarea produsă de noua emisiune de acțiuni.
