Ediția FIDELIS anunțată pentru 15–22 iunie 2026 a prevăzut dobânzi de până la 7,60% pe an în lei și 6,80% pe an în euro, alături de două tranșe dedicate donatorilor de sânge. Oferta s-a adresat persoanelor fizice care doreau să investească în titluri de stat listate la Bursa de Valori București, cu venituri din dobânzi neimpozabile.
Perioada de subscriere s-a încheiat la 22 iunie 2026. Termenii de mai jos descriu structura ofertei anunțate pentru această ediție; dobânda cuponului, rezultatul investiției și randamentul efectiv nu trebuie confundate cu prețul la care titlurile pot fi tranzacționate ulterior pe bursă.
Ce a prevăzut oferta FIDELIS din iunie 2026
Subscrierea a fost programată în perioada 15–22 iunie 2026, cu plata anuală a dobânzii. Titlurile urmau să fie listate la Bursa de Valori București, astfel încât investitorii să aibă și posibilitatea de a le vinde înainte de scadență, în funcție de condițiile pieței.
La ofertă puteau participa persoane fizice rezidente și nerezidente care aveau cel puțin 18 ani. Subscrierea s-a realizat prin intermediarii și băncile partenere anunțate pentru emisiune: BT Capital Partners, Salt Bank și Banca Transilvania, BCR, BRD Groupe Société Générale, UniCredit Bank și TradeVille în parteneriat cu Libra Bank. (FIDELIS; Digi24)
Tranșele FIDELIS în lei: dobânzi și scadențe
| Tranșă | Scadență | Dobândă anuală | Investiție minimă |
|---|---|---|---|
| Standard | 2 ani | 6,35% | 5.000 lei |
| Standard | 4 ani | 6,90% | 5.000 lei |
| Standard | 10 ani | 7,60% | 5.000 lei |
| Donatori de sânge | 2 ani | 7,35% | 500 lei |
Tranșele standard în lei au avut o investiție minimă de 5.000 de lei. Pentru donatorii de sânge, pragul a fost redus la 500 de lei, iar dobânda pentru scadența de doi ani a fost de 7,35% pe an.
Dobânda maximă în lei, de 7,60% pe an, a fost asociată cu cea mai lungă maturitate din oferta în moneda națională: zece ani. Prin urmare, avantajul unei dobânzi nominale mai mari vine împreună cu o perioadă mai lungă până la scadență, dacă investitorul nu dorește să vândă titlurile pe piața secundară. (FIDELIS; Digi24)
Emisiunile în euro și pragurile de subscriere
| Tranșă | Scadență | Dobândă anuală | Investiție minimă |
|---|---|---|---|
| Standard | 3 ani | 4,00% | 1.000 euro |
| Standard | 5 ani | 4,85% | 1.000 euro |
| Standard | 10 ani | 5,80% | 1.000 euro |
| Donatori de sânge | 10 ani | 6,80% | 100 euro |
În euro, tranșele standard au avut dobânzi de 4,00% pe an pentru trei ani, 4,85% pe an pentru cinci ani și 5,80% pe an pentru zece ani. Tranșa destinată donatorilor de sânge a oferit 6,80% pe an, cu scadență la zece ani și subscriere minimă de 100 de euro.
Pentru tranșa specială în euro, suma maximă anunțată a fost de 20.000 de euro. Pragul minim pentru tranșele standard în euro a fost de 1.000 de euro. (FIDELIS; Digi24)
Cine a putut accesa tranșele pentru donatori
Facilitățile au fost destinate persoanelor care puteau dovedi că au donat sânge începând cu 1 ianuarie 2026. Ediția a inclus o tranșă specială în lei și una în euro, ambele cu praguri de subscriere mai mici decât cele standard.
În lei, tranșa pentru donatori a avut scadență de doi ani, dobândă de 7,35% și investiție minimă de 500 de lei. În euro, tranșa pentru donatori a avut scadență de zece ani, dobândă de 6,80% și investiție minimă de 100 de euro.
Structura arată că facilitatea nu a însemnat doar un prag minim mai mic. În cazul tranșei în lei, dobânda pentru donatori a fost mai mare decât cea a emisiunii standard cu aceeași scadență. În euro, tranșa dedicată donatorilor a avut o dobândă superioară tranșelor standard, dar și cea mai lungă scadență disponibilă în moneda europeană. (Ziarul Financiar)
Dobânda anuală nu este același lucru cu randamentul
Dobânda afișată pentru o emisiune este cuponul anual calculat la valoarea nominală a titlului. Randamentul efectiv al investitorului poate fi diferit dacă titlurile sunt cumpărate sau vândute pe piața secundară la un preț diferit de valoarea nominală ori dacă sunt plătite costuri de tranzacționare.
La subscriere, diferența dintre dobândă și randament este mai ușor de urmărit: investitorul plătește valoarea nominală, primește cupoanele prevăzute și, dacă păstrează titlurile până la maturitate, primește principalul conform condițiilor emisiunii. La o vânzare înainte de termen, prețul de piață devine un element suplimentar al calculului.
Cât înseamnă cupoanele pentru câteva investiții
O subscriere de 5.000 de lei la dobânda anuală de 6,35% ar produce un cupon de 317,50 lei pe an. Dacă titlurile sunt păstrate doi ani și cuponul rămâne plătit anual la aceeași rată, totalul cupoanelor ar fi de 635 de lei. La scadență s-ar adăuga principalul de 5.000 de lei, conform condițiilor emisiunii.
Pentru 5.000 de lei investiți pe patru ani la 6,90%, cuponul anual ar fi de 345 de lei, iar cupoanele cumulate, fără reinvestirea dobânzilor, ar ajunge la 1.380 de lei.
La o investiție de 5.000 de lei pe zece ani, cu dobândă anuală de 7,60%, cupoanele cumulate ar fi de 3.800 de lei, presupunând păstrarea titlurilor până la maturitate și lipsa reinvestirii dobânzilor.
Pentru tranșa destinată donatorilor, o investiție de 500 de lei la 7,35% ar genera un cupon anual de 36,75 lei. Aceste exemple arată fluxul cupoanelor, nu un randament obținut prin reinvestirea lor și nici rezultatul unei vânzări înainte de scadență. (FIDELIS)
Ce se întâmplă dacă titlurile sunt vândute înainte de maturitate
Cuponul anual este fixat la emitere, însă suma încasată la vânzarea înainte de maturitate nu este automat egală cu valoarea nominală. Titlurile FIDELIS pot fi tranzacționate pe piața secundară a Bursei de Valori București, la prețul disponibil în momentul vânzării.
Prețul poate fi mai mic sau mai mare decât valoarea nominală, în funcție de condițiile pieței și de dobânzile oferite de instrumente similare. Dacă dobânzile de piață cresc, titlurile existente cu un cupon mai mic pot deveni mai puțin atractive, ceea ce poate pune presiune asupra prețului lor. Dacă dobânzile de piață scad, prețul poate evolua în sens opus, fără ca acest lucru să fie garantat.
La calcul trebuie adăugate eventualele costuri percepute de intermediar. Astfel, un investitor care vinde înainte de maturitate poate obține un rezultat diferit de dobânda anuală afișată, chiar dacă acel cupon rămâne fix.
Păstrarea titlurilor până la scadență reduce incertitudinea legată de prețul de vânzare, dar presupune menținerea investiției pe durata aleasă. Primirea principalului la maturitate depinde de respectarea obligațiilor emitentului și a condițiilor emisiunii; titlurile de stat nu elimină riscul asociat emitentului.
Cum se compară opțiunile din ofertă
| Obiectiv | Variantă relevantă în oferta anunțată | Compromisul principal |
|---|---|---|
| Acces cu o sumă mai mică | Tranșa pentru donatori | Eligibilitate specială și condiții proprii ale tranșei |
| Scadență mai scurtă în lei | Tranșa standard pe 2 ani | Dobândă anuală mai mică decât la maturitățile mai lungi |
| Dobândă nominală mai mare în lei | Tranșa standard pe 10 ani | Banii rămân investiți pentru o perioadă mai lungă sau pot fi expuși prețului de piață la vânzare |
| Economii în euro | Tranșele în euro | Praguri, scadențe și dobânzi diferite față de emisiunile în lei |
Compararea cu un depozit bancar, păstrarea banilor în numerar sau alte instrumente de economisire nu se face doar prin dobânda anuală. Trebuie urmărite moneda, perioada în care banii pot rămâne blocați, accesul la lichiditate, costurile, fiscalitatea și riscul asociat emitentului sau instrumentului ales.
Elementele importante înainte de subscriere
- Moneda: titlurile în lei evită conversia pentru cheltuieli în lei, iar emisiunile în euro pot fi potrivite pentru economii sau obligații în moneda europeană.
- Scadența: în această ofertă, dobânzile mai ridicate au fost asociate cu perioade mai lungi de păstrare.
- Cuponul și randamentul: dobânda fixă se calculează la valoarea nominală, în timp ce randamentul efectiv depinde și de prețul de cumpărare sau vânzare.
- Principalul: recuperarea valorii nominale este legată de păstrarea titlurilor până la maturitate și de condițiile emisiunii.
- Lichiditatea: vânzarea înainte de scadență se face pe piața secundară, la prețul pieței, nu automat la valoarea nominală.
- Costurile: comisioanele intermediarului pot influența suma finală obținută la tranzacționare.
- Fiscalitatea: veniturile din dobânzile titlurilor FIDELIS au fost prezentate ca neimpozabile pentru această emisiune.
FIDELIS poate fi analizat ca instrument de economisire pentru persoanele care acceptă moneda și scadența alese, precum și riscul de preț asociat unei vânzări înainte de termen. Alegerea între lei și euro, între o maturitate scurtă și una lungă sau între titluri de stat și alte forme de economisire depinde de obiectivele și nevoia de lichiditate ale fiecărui investitor.
Materialul are scop informativ și nu reprezintă o recomandare financiară.
