Banca Centrală Europeană respinge relaxarea regulilor pentru stablecoin-urile în euro, avertizând că o astfel de mișcare ar putea pune presiune pe bănci, pe politica monetară și pe stabilitatea financiară. Mesajul vine într-un moment în care Europa încearcă să reducă dominația stablecoin-urilor legate de dolar, dar fără să slăbească protecțiile introduse prin regulamentul MiCA.
BCE, adică Banca Centrală Europeană, este instituția care gestionează politica monetară pentru zona euro. Cu alte cuvinte, este una dintre cele mai importante instituții financiare ale Uniunii Europene: supraveghează stabilitatea monedei euro, influențează dobânzile și urmărește ca sistemul financiar să nu fie destabilizat de riscuri majore.
Potrivit Reuters, BCE s-a opus propunerilor de extindere a pieței stablecoin-urilor în euro prin reguli mai flexibile, inclusiv prin relaxarea cerințelor de lichiditate pentru emitenții cripto. Discuția a avut loc în contextul unei reuniuni a miniștrilor de finanțe din UE, iar una dintre propuneri viza inclusiv accesul firmelor de stablecoin la finanțare din partea BCE. (reuters.com)
Europa pierde cursa cripto sau evită un risc major?
Aceasta este întrebarea-cheie. Pe de o parte, stablecoin-urile în euro sunt încă mici în comparație cu cele legate de dolar. Pe de altă parte, BCE avertizează că o creștere rapidă, fără reguli stricte, ar putea crea riscuri greu de controlat.
BCE vede pericolul în legătura tot mai strânsă dintre piața cripto și finanțele tradiționale. Într-o analiză publicată pe 30 aprilie 2026, instituția arată că stablecoin-urile mari, cu rezerve importante în datorie suverană din zona euro, pot amplifica riscurile de contagiune în perioade de criză. (ecb.europa.eu)
De ce nu vrea BCE reguli mai moi
Problema principală este riscul de retrageri masive. Dacă investitorii își pierd încrederea într-un stablecoin, pot cere rapid răscumpărarea tokenurilor. Emitentul ar putea fi forțat să vândă active din rezervă, ceea ce poate provoca tensiuni pe piețe.
BCE a avertizat și în analiza sa privind stabilitatea financiară că stablecoin-urile pot deveni vulnerabile dacă utilizatorii se tem că nu mai pot fi răscumpărate la valoarea promisă. Un astfel de episod poate declanșa pierderea parității și presiune suplimentară pe piața cripto. (ecb.europa.eu)
MiCA rămâne scutul Europei
În Uniunea Europeană, stablecoin-urile sunt reglementate prin MiCA, cadrul care stabilește reguli pentru criptoactive. Autoritatea Bancară Europeană precizează că emitenții de tokenuri raportate la active și tokenuri de monedă electronică trebuie să aibă autorizație pentru a opera în UE. (eba.europa.eu)
EBA a transmis anterior că cerințele privind rezervele și lichiditatea sunt parte esențială a cadrului prudențial MiCA. În octombrie 2025, instituția a criticat modificări propuse la standardele tehnice privind rezervele de active, considerând că acestea nu respectau logica de prudență a regulamentului. (eba.europa.eu)
Băncile vor o alternativă europeană
Presiunea vine și din partea sistemului financiar. Reuters a relatat că un proiect european de stablecoin în euro a atras 25 de bănci noi, ajungând la 37 de instituții financiare din 15 țări. Proiectul este văzut ca o încercare de a construi infrastructură financiară digitală controlată de actori europeni. (reuters.com)
Pentru fintech-uri, un stablecoin în euro ar putea însemna plăți mai rapide, tranzacții blockchain și costuri mai mici. Pentru BCE, însă, întrebarea este cine controlează riscul atunci când aceste instrumente cresc prea repede.
Euro digital rămâne piesa grea
În paralel, BCE merge mai departe cu proiectul euro digital, care ar urma să ofere o alternativă publică pentru plățile digitale. Diferența este majoră: stablecoin-urile sunt emise de companii private, în timp ce euro digital ar fi bani de bancă centrală.
Reuters a relatat că BCE vizează lansarea euro digital în jurul anului 2029, într-un context în care Europa încearcă să reducă dependența de marile rețele americane de plăți. (reuters.com)
Pentru investitori, mesajul este clar: stablecoin-urile în euro nu sunt blocate, dar vor crește sub reguli stricte. Pentru fintech-uri, asta înseamnă mai multă conformare, controale mai dure și mai puțin spațiu pentru experimente rapide.
Acest material are caracter informativ și nu reprezintă sfat financiar sau recomandare de investiții.
